1、工业软件核心模块的国产替代化道路“崎岖难行”
工业软件核心模块包括几何内核、几何约束求解器和网格剖分求解器。国外软件公司在这些领域皆布局运营数十年之久,不仅拥有核心技术,百万级客
户群体,更构建了稳健的产业链生态环境。经过数十年迭代,绝大部分工业软件巨头都成为了产业链公司,拥有平台型产品,不仅是模块的供应商,同时也
是其他CAX软件的供应商,因此国产工业软件的替代之路“崎岖难行”。
2、几何内核:达索、西门子两大阵营平分秋色,中望异军突起
几何内核方面,市场主要由西门子Parasolid和达索ACIS两大阵营占据,平分秋色。ACIS的内核模块分为核心模块和可选模块,模块搭配方面更加灵活,
另外ACIS采用了几何总线的商业模式,鼓励软件公司在ACIS上开发与STEP标准相兼容的集成制造系统,将软件公司的CAD产品绑定在ACIS几何总线上。西
门子Parasolid是目前市面上最成熟的几何内核,相比于ACIS,Parasolid功能更加完备,稳定性更强,应用范围更广。中望Overdrive作为国产几何内核领头
羊,拥有国内少有的实现商业化应用、在工业设计领域被大规模实践验证过的三维几何建模内核技术,发展势态良好。
3、几何约束求解器:国外软件公司市场垄断,DCM一马当先
几何约束求解器是实现参数化特征建模的关键,参数化特征建模则是当前主流CAD的主要建模方式。除了DCM,俄罗斯LEDAS公司开发的LGS被认为是仅
次于D-Cubed的几何约束求解引擎,其已经为达索提供了12年的约束求解技术支持。国内方面,华天软件研发的DCS是完全自主研发的二维、三维约束求解
引擎。
4、有限元分析:国外龙头厂商居多,网格剖分应用领域广阔
网格剖分为有限元分析的核心步骤,应用的领域包括固体力学、流体力学、传热学、电磁学等,应用范围广阔。CAE的龙头厂商包括ANSYS、ADINA和
MSC。ANSYS软件是融结构、流体、电场、磁场、声场分析于一体的大型通用类CAE软件。ADINA是老牌通用有限元分析系统,技术成熟,集成环境包括自
动建模、分析和可视化后置处理。MSC软件产品线非常丰富,在CAE市场一直处于领导地位,收购了顶尖高度非线性CAE软件公司MARC等。
5、估值分析
重点推荐中望软件,从长期来看,考虑到中望有望从CAD成功拓展至CAX全产业链,叠加国产替代不断加速,随着未来公司产品力的进一步增强、品牌认
可度不断提升以及大客户战略的持续有效推进,公司未来成长空间将持续向上打开。
风险提示:市场竞争加剧;国内外疫情加剧;公司业绩不及预期